(原文標(biāo)題：“瘋狂的石頭”續(xù)：每秒進(jìn)口32噸鐵礦石！肥了三大礦山，中國鋼廠留下后患……)
里約熱內(nèi)盧當(dāng)?shù)貢r間2月23日，全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷發(fā)布2016年財報顯示，2016年該公司經(jīng)調(diào)整EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)為121.81億美元(按照2月24匯率，約合836.90億元人民幣)，較2015年增長72.0%。(這是什么概念？相當(dāng)于所有中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會員企業(yè)2016年利潤總和的2倍多?。?！)
淡水河谷不僅是世界上最大的鐵礦石、球團(tuán)礦和鎳生產(chǎn)商，同時還生產(chǎn)錳、鐵合金、煤炭、銅、黃金、白銀、鈷和化肥，其總部位于巴西，業(yè)務(wù)遍布全球約30個國家。淡水河谷發(fā)布的新聞稿稱，2016年淡水河谷凈營業(yè)收入達(dá)到293.63億美元，較2015年增長了14.7%。銷售收入的增長主要得益于鐵礦粉和球團(tuán)礦實際價格上漲、鐵礦粉和球團(tuán)礦銷量提升以及基本金屬銷量提升。
自1973年將第一批鐵礦石運(yùn)往中國以來，淡水河谷已與中國建立了長達(dá)40多年的合作關(guān)系，2016年該公司出口中國的鐵礦石約2億噸。淡水河谷2016年刷新了多個產(chǎn)量記錄，如全年鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到3.488億噸，卡拉加斯全年鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到1.481億噸。
有意思的是，盡管中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，鐵礦石進(jìn)口量卻在2016年刷新了歷史紀(jì)錄。據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2016年鐵礦石進(jìn)口量超過10億噸，達(dá)10.24億噸，同比增長7.5%，創(chuàng)出歷史新高。
如果沒有堅實的需求，2017年鐵礦石價格不可能探底回升?；仡?016年，受房地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)暖、汽車產(chǎn)銷兩旺、疊加基建投資發(fā)力刺激，鋼價快速上漲帶動鐵礦石需求大增，鐵礦石結(jié)束了近兩年的下跌行情，快速登上每噸80美元的高位，全年漲幅最高達(dá)到100%。
2013年10月以來的大連鐵礦石期貨月度價格行情：
鐵礦石價格是這樣漲起來的
可以看出，2016年鐵礦石市場可以分為五個階段：
第一階段，從2015年12月份開始，鐵礦石價格開始企穩(wěn)回升，從不到300元/噸迅速上漲到4月末的近500元/噸。此輪上漲主要受以下因素影響：一是供需錯配，在鋼材價格產(chǎn)期低迷的情況下，整條產(chǎn)業(yè)鏈為減少虧損開始自下而上“瘦身”，社會庫存也隨之降低，低庫存意味著一旦下游需求略微企穩(wěn)，鐵礦石和鋼材價格就有可能反彈；二是政策向好，自2015年12月至2016年一季度逆周期從需求端(地產(chǎn)和基建雙驅(qū)動)大規(guī)模刺激導(dǎo)致需求超預(yù)期反彈；三是中國貨幣政策超預(yù)期寬松，這配合物價指數(shù)回升，資產(chǎn)配置的需求驅(qū)動資金流向黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈。
第二階段，進(jìn)入5月份，由于鋼廠盈利情況較好，所以前期停產(chǎn)檢修的鋼廠積極復(fù)產(chǎn)，粗鋼產(chǎn)量達(dá)到歷史高點，鋼廠及社會鋼材庫存飛速積累，終端需求有所放緩，鋼材價格承壓下調(diào)。由于鋼廠利潤不斷壓縮，為保其利潤只能不斷的打壓鐵礦石價格，承壓的礦價被動進(jìn)入下行通道，一路從每噸498.5元的高點下挫至327.5元，幾乎回到了年初水平。
第三階段，鋼廠盈利情況較好，高爐開工率穩(wěn)步回升，對鐵礦石需求保持增長，同時，人民幣的持續(xù)貶值對進(jìn)口礦的估值區(qū)間也得到提升，推動鐵礦石價格從6月初的330元/噸上漲到8月中旬的510元/噸。
第四階段，2016年7月房地產(chǎn)各項數(shù)據(jù)都出現(xiàn)明顯下滑，對上游的鋼材和鐵礦石需求造成不利影響，而且市場進(jìn)一步寬松的預(yù)期落空結(jié)合美元強(qiáng)勢走高，使得鐵礦石價格從8月中旬的510元/噸降至9月中旬的379元/噸，降幅接近18%。
第五階段，受焦煤、焦炭價格大幅上漲影響，鋼廠為降低焦化比，不得不使用高品位鐵礦石，致使鐵礦石出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供需失衡，港口庫存雖處高位，但高品位礦供應(yīng)依然偏緊，引起礦價不斷走高，一度突破600元/噸，年度漲幅高達(dá)100%。
礦業(yè)巨頭的“饕餮盛宴”
鐵礦石價格的上漲，國際礦業(yè)巨頭們賺得盆滿缽滿，澳洲礦業(yè)巨頭力拓去年大賺46億美元逆轉(zhuǎn)虧損，其中主要針對向中國出口的鐵礦石業(yè)務(wù)是最大的利潤來源。力拓公布的2016財年顯示，凈利潤從2015年虧損8.66億美元大幅提升至2016年凈利潤46.17億美元。力拓是全球第二大鐵礦石生產(chǎn)商。
另一澳洲鐵礦巨頭必和必拓最新發(fā)布財報顯示，公司2017財年上半年盈利32.04億美元，實現(xiàn)扭虧。
經(jīng)歷了寒冬的鋼鐵業(yè)也感受到了春風(fēng)暖意，2016年鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得了突破性進(jìn)展。中鋼協(xié)會員企業(yè)全年利潤總額超過300億元，與2015年虧損近800億元是1100億元的進(jìn)步。
就在整個鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈振奮人心之時，鐵礦石價格仍然繼續(xù)快速上漲，驚喜背后卻藏隱憂。
高礦價伴隨高庫存，風(fēng)險！
2月20日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委書記兼秘書長劉振江在長材企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營座談會上就表示：
從心理上講，鋼廠和直接用戶都希望價格相對穩(wěn)定，也還有一部分機(jī)構(gòu)和社會力量希望波動大一點好，好有賺錢的機(jī)會。我們長材企業(yè)對今年長材的價格要保持定力，求穩(wěn)為好，短時暴漲以后還會吐出來，一定要考慮相關(guān)價格的平衡關(guān)系?，F(xiàn)在螺紋鋼已超過了3500元/噸，比去年上漲了近1000元，再漲的空間已經(jīng)有限，對價格預(yù)期、對漲價和降價都要謹(jǐn)慎，不要搶出這個風(fēng)頭，在長材價格上要保持較強(qiáng)的自我約束能力，科學(xué)制定鋼材價格，研究市場供求關(guān)系和預(yù)判，力保價格處于合理區(qū)間。
鋼價與礦價關(guān)聯(lián)很大。近幾天進(jìn)口礦價漲得太快，由不到80美金很快到90美金，不算正常，進(jìn)口礦價飛漲將嚴(yán)重干擾市場的平穩(wěn)運(yùn)行，我們必須高度警惕。過去港存到1億噸就要降價，現(xiàn)在港存已接近1.3億噸還在漲價，究竟是誰在買？有多大交易量？光看價格指數(shù)反映不出交易真實情況，要分析，謹(jǐn)慎出手，不要上圈套，借長材市場的變化想發(fā)財?shù)牟簧佟?
值得注意的是，近幾個月，中國的鋼產(chǎn)量和鐵礦石進(jìn)口量是同步提高的。由于鋼產(chǎn)量在高利潤的刺激下再度抬頭，鐵礦石進(jìn)口的上升，1月9200萬噸的進(jìn)口量是史上第二高的水平。但是，庫存和價格齊漲顯然是不符合常規(guī)的。在某個時候，在港口和交易所積壓的鋼材和鐵礦石庫存一定會扭轉(zhuǎn)市場情緒。數(shù)據(jù)顯示，中國1月份鐵礦石港口庫存11951萬噸，環(huán)比上月增512萬噸，港口高品粉礦占比從24%升至26%。
一般來說，庫存高企的時候行情都會迎來下跌。必和必拓首席執(zhí)行官麥肯錫(Andrew Mackenzie)對鐵礦石的前景依然很謹(jǐn)慎。他周二對媒體表示，必和必拓作為全世界第三大鐵礦石生產(chǎn)商，在短期內(nèi)觀察到了下行風(fēng)險，因為中國鋼材需求增長不夠快，而高港口庫存和增加的低成本供應(yīng)源都使之雪上加霜。
業(yè)內(nèi)人士表示，如果說每噸80美元是國內(nèi)鐵礦石行業(yè)的生命線，每噸100美元則是鐵礦石行業(yè)復(fù)產(chǎn)一個絕對積極的信號，倘若真不受“控制”快速突破每噸100美元大關(guān)，不僅是國內(nèi)礦山，全球鐵礦石礦山均陷入快速復(fù)產(chǎn)階段，考慮到節(jié)后鐵礦石庫存持續(xù)上升，難以得到有效釋放，國外大礦們怎么可能將好不容易得來的蛋糕再拱手送人？
數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，大連鐵礦石期貨主力合約價格報698.5元/噸，當(dāng)周沖高至741.5元/噸后快速回落。
(文章來源：中國證券報)
編輯：翁家浩 |
