核心清算模式不變?nèi)砸匀嗣駧庞?jì)價(jià)結(jié)算
為適應(yīng)國(guó)際交易習(xí)慣，鐵礦石期貨將允許境外客戶(hù)以美元作為保證金參與交易。不過(guò)，鐵礦石期貨核心清算模式保持不變，仍以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算。
為境外客戶(hù)提供兩種結(jié)算方式
據(jù)大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，大商所實(shí)行全員結(jié)算制度，交易所對(duì)期貨公司會(huì)員和非期貨公司會(huì)員結(jié)算，期貨公司會(huì)員對(duì)客戶(hù)結(jié)算。引入境外交易者后，期貨公司會(huì)員對(duì)其客戶(hù)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行結(jié)算，境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)其客戶(hù)進(jìn)行結(jié)算。具體而言，境外交易者參與鐵礦石期貨交易的結(jié)算方式主要有兩種：
在直接委托境內(nèi)期貨公司的模式中，期貨公司直接與境外客戶(hù)簽訂委托協(xié)議，由期貨公司直接向境外客戶(hù)提供交易及結(jié)算服務(wù)。期貨公司對(duì)境外客戶(hù)的結(jié)算、風(fēng)控與境內(nèi)客戶(hù)一致，對(duì)客戶(hù)設(shè)立明細(xì)賬戶(hù)管理。
在境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)委托的模式中，交易所對(duì)期貨公司會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，期貨公司會(huì)員對(duì)境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行結(jié)算，境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)其境外客戶(hù)進(jìn)行結(jié)算。期貨公司會(huì)員可以對(duì)境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)設(shè)定綜合資金賬戶(hù)，對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)一結(jié)算和風(fēng)險(xiǎn)控制。境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)其每個(gè)境外客戶(hù)所交付的保證金實(shí)行分賬管理，為每一境外客戶(hù)設(shè)立明細(xì)賬戶(hù)管理。
與原油期貨不同，鐵礦石期貨暫時(shí)沒(méi)有設(shè)置境外特殊參與者，境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)均需通過(guò)境內(nèi)期貨公司會(huì)員進(jìn)行鐵礦石期貨交易和結(jié)算。
境外客戶(hù)可用美元作保證金
上述大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，鐵礦石期貨采取人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算，規(guī)定人民幣現(xiàn)金、外匯資金、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、可流通的國(guó)債和中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他有價(jià)證券等資產(chǎn)可作為保證金。在實(shí)際操作中，貨幣資金方面與原油期貨大體相同，在鐵礦石期貨引入境外交易者初期，僅接受美元一種外匯資金，未來(lái)時(shí)機(jī)成熟后將進(jìn)一步推動(dòng)其他幣種的使用。非貨幣資產(chǎn)方面，目前僅接受標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單作為保證金。
引入境外交易者后，大商所對(duì)美元作為保證金的管理主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面是境內(nèi)期貨公司對(duì)美元的交存和提取，即美元的入金和出金業(yè)務(wù)。目前美元的出入金辦理時(shí)間規(guī)定與人民幣出入金業(yè)務(wù)保持一致，具體為：每日入金的申請(qǐng)時(shí)間為夜盤(pán)小節(jié)的20:30—23:30、日盤(pán)的8:30—15:00，每日出金的申請(qǐng)時(shí)間為日盤(pán)的9:00—15:10。入金申請(qǐng)實(shí)時(shí)辦理，出金申請(qǐng)?jiān)诮Y(jié)算時(shí)統(tǒng)一處理，出入金辦理方式與人民幣一樣，主要通過(guò)電子出入金系統(tǒng)統(tǒng)一辦理。
另一方面是關(guān)于美元的折算。大商所每日結(jié)算時(shí)以當(dāng)日基準(zhǔn)匯率計(jì)算其價(jià)值，并按照一定的折扣率自動(dòng)調(diào)整會(huì)員美元作為保證金的可用額度。對(duì)于當(dāng)日盤(pán)中發(fā)生的美元入金，實(shí)時(shí)按照上一交易日結(jié)算時(shí)使用的匯率和折扣率折算出交易期間可用資金。大商所會(huì)在業(yè)務(wù)開(kāi)展前對(duì)外發(fā)布具體的匯率選取和折扣率標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于美元折算后的人民幣額度，大商所按照實(shí)有貨幣資金管理，并可以作為現(xiàn)金參與其他保證金資產(chǎn)充抵額度的配比。
該負(fù)責(zé)人提醒，引入美元作為保證金使用后，如果結(jié)算后期貨公司會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金中的人民幣資金低于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額，大商所將通過(guò)會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)向期貨公司會(huì)員發(fā)出追加通知，期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)交易日開(kāi)市前補(bǔ)足人民幣資金至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額。未補(bǔ)足至最低余額的，大商所在下一交易日第二小節(jié)閉市后對(duì)專(zhuān)用結(jié)算賬戶(hù)中該會(huì)員的美元或會(huì)員專(zhuān)用資金賬戶(hù)中的美元進(jìn)行強(qiáng)制換匯。此外，期貨公司應(yīng)參照大商所美元作為保證金的管理方式和規(guī)則，制訂其管理境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)外匯資金的具體措施。
期貨公司將新增日常結(jié)購(gòu)匯業(yè)務(wù)
境外交易者可以使用美元參與鐵礦石期貨交易，期貨公司會(huì)員也新增了日常結(jié)購(gòu)匯業(yè)務(wù)。前述大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，日常結(jié)購(gòu)匯由期貨公司會(huì)員代境外交易者或者境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)辦理。期貨公司會(huì)員應(yīng)根據(jù)境外交易者或者境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的每日實(shí)際交易情況對(duì)指定范圍內(nèi)資金生成結(jié)匯和購(gòu)匯的指令，發(fā)送給存管銀行以銀行實(shí)時(shí)匯率牌價(jià)完成結(jié)購(gòu)匯的操作，并進(jìn)行相應(yīng)資金的劃轉(zhuǎn)。
期貨公司會(huì)員發(fā)起的結(jié)購(gòu)匯申請(qǐng)需以其境外客戶(hù)或者境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)為單位計(jì)算。目前，各柜臺(tái)軟件商均已開(kāi)發(fā)了相關(guān)功能，自動(dòng)根據(jù)當(dāng)日境外客戶(hù)或者境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)參與特定品種交易的結(jié)果生成換匯記錄，再由期貨公司會(huì)員發(fā)送銀行換匯，并按數(shù)據(jù)報(bào)送和相關(guān)外匯業(yè)務(wù)的監(jiān)管報(bào)送要求完成數(shù)據(jù)報(bào)送工作。在實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展后，大商所也會(huì)結(jié)合實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，持續(xù)推動(dòng)完善相關(guān)系統(tǒng)和監(jiān)管報(bào)送業(yè)務(wù)，確保市場(chǎng)各方業(yè)務(wù)開(kāi)展的便利性和合規(guī)性。
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