“鐵礦石期貨國際化方案解決了人、錢、物三方面問題，對境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)公司的參與路徑、交割結(jié)算及風(fēng)控監(jiān)管等進(jìn)行了明確規(guī)定，保障國際化工作順利實施。”12月3日，在大商所舉辦的國際化方案座談會上，大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳緯對鐵礦石期貨國際化方案進(jìn)行了介紹。他指出，鐵礦石期貨國際化將引入國外礦山、貿(mào)易商、鋼鐵企業(yè)及投資者參與大連鐵礦石期貨交易，提升大連鐵礦石價格的市場代表性和全球影響力。
瞄準(zhǔn)全球定價基準(zhǔn)
據(jù)介紹，國際多數(shù)大宗商品的貿(mào)易定價方式經(jīng)歷了從供需雙方談判定價、指數(shù)定價或協(xié)會定價等傳統(tǒng)方式，升級到期貨衍生品定價的發(fā)展歷程。目前，期貨衍生品已普遍成為國際大宗商品的定價基準(zhǔn)，在實際貿(mào)易中，供需雙方以上述期貨價格基準(zhǔn)加上一定的升貼水形成最終價格。
相比而言，大商所鐵礦石期貨市場具有成為全球定價基準(zhǔn)的先決條件。自2013年上市以來，大商所鐵礦石期貨市場交投活躍，已成為全球規(guī)模最大的鐵礦石衍生品市場，法人客戶積極參與期貨避險，大商所鐵礦石期貨已成為企業(yè)生產(chǎn)貿(mào)易、基差定價和指數(shù)編制的重要參考。鐵礦石期貨采取實物交割方式，使期現(xiàn)貨市場緊密銜接。上市以來，鐵礦石期貨發(fā)揮了現(xiàn)貨價格“壓艙石”的穩(wěn)定作用，一定程度上改變了普氏指數(shù)“快漲慢跌”“漲幅大跌幅小”的運行規(guī)律，逐步使普氏指數(shù)與螺紋鋼主力期貨價格實現(xiàn)同漲同跌。
2016年，我國鐵礦石進(jìn)口量達(dá)10.24億噸，約占全球鐵礦石貿(mào)易的70%。我國已成為全球最大規(guī)模的、國際化的鐵礦石現(xiàn)貨市場，需要發(fā)展與之相適應(yīng)的國際化鐵礦石期貨市場，以完善定價機(jī)制，更好地服務(wù)現(xiàn)貨市場。同時，建立以期貨為主導(dǎo)的鐵礦石定價中心，能夠匯集更多的商品現(xiàn)貨、貿(mào)易資金、市場參與者、行業(yè)信息等市場要素，為國內(nèi)外全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供公開、透明和合理的價格參考。
中國證券報記者還了解到，鐵礦石期貨國際化的順利實施，有利于服務(wù)人民幣國際化戰(zhàn)略。2017年6月，人民幣國際支付占全球市場份額的1.98%，位列第六，同期我國進(jìn)口鐵礦石約70億美元，如這部分以人民幣計價，人民幣國際支付全球市場份額提高到2.18%，超過加元位列第五。同時，金磚五國的鐵礦石產(chǎn)量占全球42%，而我國是鐵礦石最大的進(jìn)口國，在鐵礦石期貨國際化基礎(chǔ)上，推動以人民幣計價結(jié)算的鐵礦石貿(mào)易，能降低兩國企業(yè)貿(mào)易成本，是加深我國與“一帶一路”國家間經(jīng)貿(mào)合作、加強(qiáng)國家間聯(lián)系紐帶的重要推手。
處理好人錢物問題
鐵礦石期貨對外開放最終目標(biāo)是使境內(nèi)外投資者在同一平臺上競價撮合，從而形成國內(nèi)外均認(rèn)可的價格。經(jīng)過多年探索，大商所以“積極穩(wěn)妥、循序漸進(jìn)、以我為主、風(fēng)險可控”為原則，研究制定了鐵礦石期貨引入境外交易者方案。
據(jù)了解，該方案的核心是處理好鐵礦石期貨國際化中面臨的人、錢、物三方面問題，在鐵礦石期貨原有合約和基礎(chǔ)制度、核心技術(shù)系統(tǒng)、核心清算和風(fēng)控模式不變的基礎(chǔ)上，采取人民幣計價結(jié)算，境外交易者通過境內(nèi)期貨會員和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)委托方式參與，境外資金使用參照特定品種方式管理，通過保稅交割制度解決境外交易者實物交割問題。
在境外參與者管理方面，大商所立足現(xiàn)有平臺，在鐵礦石期貨國際化初期允許境外交易者通過境內(nèi)期貨會員和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)委托境內(nèi)期貨會員兩種路徑參與交易。
在資金管理方面，要求通過境內(nèi)經(jīng)紀(jì)公司參與交易的境外參與者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，必須在境內(nèi)指定存管銀行開立人民幣期貨結(jié)算賬戶和外匯專用期貨結(jié)算賬戶?？捎糜诖笊趟F礦石期貨交易的外幣幣種包括境外美元和境外人民幣。
在實物交割方面，境外交易者可通過保稅交割解決實物交割問題。目前保稅交割制度已落地，規(guī)定保稅倉單可用于實物交割、倉單轉(zhuǎn)讓、沖抵保證金、質(zhì)押融資和注銷倉單等環(huán)節(jié)。隨著國際化深入發(fā)展，未來將在其他港口增設(shè)保稅交割倉庫。“鐵礦石期貨保稅交割制度保障了實物交割順暢，便于國外礦山、鋼鐵企業(yè)參與大連鐵礦石期貨交易?！贝筮B海關(guān)加工貿(mào)易監(jiān)管處副處長朱冬梅表示。
據(jù)了解，國外眾多鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商都希望參與我國鐵礦石期貨交易。同時，國內(nèi)期貨公司、銀行機(jī)構(gòu)也已開展了國際化業(yè)務(wù)的籌備工作。
(文章來源：中國證券報)
編輯：不銹鋼買賣網(wǎng)小鄭 |
