自6月初以來(lái)，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)中黑色系品種從年內(nèi)相對(duì)低點(diǎn)開(kāi)始接連震蕩攀升，并于7月份進(jìn)入加速上漲模式。截至7月底，Wind煤焦鋼礦指數(shù)收至628.08點(diǎn)，近兩個(gè)月的漲幅已超過(guò)35%。其中，螺紋鋼期貨主力合約突破3700元/噸關(guān)口，創(chuàng)出近3年半以來(lái)的新高。焦煤、焦炭期貨也雙雙大漲，焦炭時(shí)隔半年后再次站上2000元/噸大關(guān)，動(dòng)力煤也重返600元/噸附近。與其他基礎(chǔ)金屬、能源化工類商品相比，黑色系品種走勢(shì)非常強(qiáng)勢(shì)。
對(duì)于螺紋鋼價(jià)格的走強(qiáng)，很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能效應(yīng)逐步釋放所形成的。據(jù)悉，在去年共化解粗鋼產(chǎn)能6500萬(wàn)噸的基礎(chǔ)上，今年將再去產(chǎn)能5000萬(wàn)噸。此外，對(duì)于在統(tǒng)計(jì)外的年產(chǎn)近6000萬(wàn)噸“地條鋼”的取締，也會(huì)使鋼鐵行業(yè)效益有所提升。
不過(guò)，從現(xiàn)貨庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，螺紋鋼庫(kù)存已連續(xù)兩周出現(xiàn)階段性累增。截至7月28日，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存增13.93萬(wàn)噸，環(huán)比增3.69%，鋼材廠內(nèi)庫(kù)存增長(zhǎng)4%。倍特期貨分析師劉明亮表示，連續(xù)兩周社會(huì)庫(kù)存明顯增加，很大程度上是供給緩慢擴(kuò)張下，高溫、降雨等天氣導(dǎo)致需求略降所致。不過(guò)，目前庫(kù)存絕對(duì)量仍處于低位，特別是鋼廠端庫(kù)存較低。在高利潤(rùn)下，鋼廠銷售無(wú)壓力，挺價(jià)意愿很強(qiáng)。
與鋼材不同，鐵礦石庫(kù)存一直呈現(xiàn)高企態(tài)勢(shì)。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，上半年我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量達(dá)到5.39億噸，比去年同期的4.93億噸增加9.3%。7月28日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存為14231萬(wàn)噸，較去年同期增3347萬(wàn)噸。廣州期貨分析師王棟表示，雖然鐵礦石庫(kù)存方面整體處于高位震蕩狀態(tài)，但鋼廠開(kāi)工率持續(xù)高企和高低品味鐵礦石的結(jié)構(gòu)性緊張，仍是鐵礦石企業(yè)價(jià)格拉高的主要因素。
焦煤焦炭方面，王棟認(rèn)為，隨著鋼廠開(kāi)工率高企，焦煤的下游需求維持旺盛。從6月份進(jìn)口焦煤數(shù)據(jù)看來(lái)，海關(guān)對(duì)進(jìn)口煤的限制也對(duì)焦煤價(jià)格產(chǎn)生了一定程度的影響。從焦炭來(lái)看，各主產(chǎn)地均有環(huán)保檢查，出現(xiàn)了供不應(yīng)求的情況，焦化廠內(nèi)庫(kù)存降至低位。
動(dòng)力煤價(jià)格拉漲，主要是受我國(guó)夏季用電高峰的強(qiáng)需求所致。據(jù)悉，今年全國(guó)用電量同比增長(zhǎng)10%左右，沿海六大電廠的煤炭日耗頻創(chuàng)新高，目前電廠庫(kù)存煤炭可用天數(shù)低于正常20天的水平，這都將支撐煤價(jià)短期內(nèi)持續(xù)堅(jiān)挺。數(shù)據(jù)顯示，7月31日，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤貿(mào)易商主流報(bào)價(jià)在每噸645元至655元，現(xiàn)貨價(jià)格的堅(jiān)挺對(duì)動(dòng)力煤期貨價(jià)格形成支撐。
值得關(guān)注的是，期貨市場(chǎng)黑色系品種的整體上漲后，可能將面臨一定程度的回調(diào)。生意社總編、中國(guó)大宗商品發(fā)展研究中心秘書(shū)長(zhǎng)劉心田表示，近期黑色系品種的上漲其實(shí)是對(duì)“金九銀十”行情的提前顯現(xiàn)。從歷史經(jīng)驗(yàn)看來(lái)，黑色系漲幅很難持續(xù)超過(guò)3個(gè)月。目前看來(lái)，本輪上漲速度過(guò)快，或提前透支了利好，不排除8月中下旬市場(chǎng)進(jìn)入下行區(qū)間。
數(shù)據(jù)顯示，7月份，鐵礦石、焦煤和焦炭主力合約分別上漲23.97%、23%、18.98%，在所有商品中的漲幅位居前列。有市場(chǎng)人士表示，8月份動(dòng)力煤可能會(huì)呈現(xiàn)先漲后跌的趨勢(shì)，由于市場(chǎng)供應(yīng)提升，煤炭供應(yīng)緊張情況得以緩解；進(jìn)入8月中下旬后，煤炭需求旺季也將步入尾聲，價(jià)格下調(diào)概率很大。
(文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)，作者：何川)
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