7月18日，國內商品期貨市場再掀黑色系牛市行情。截至昨日下午收盤，鐵礦石領漲5.3%，焦煤漲3.41%，錳硅漲2.5%，螺紋和熱卷在強勢大漲后出現小幅回調。當日化工商品也多數飄紅，有色、農產品漲跌互現。
A股市場上，煤炭、鋼鐵板塊延續(xù)了領漲行情。截至收盤，Wind中心一級煤炭板塊漲3.45%，鋼鐵板塊漲2.94%。個股中，昊華能源、山煤國際、方大特鋼、鄂爾多斯、中原特鋼均報漲停。
煤鋼價格持續(xù)上行
進入“迎峰度夏”的需求旺季，國內動力煤價格持續(xù)上漲。
最新數據顯示，當前秦皇島港口主流貿易商5500大卡動力煤報價已超過630元/噸。而自今年6月中下旬起，煤價就持續(xù)處于國家發(fā)改委此前擬定的紅色高價位警戒線之上。
分析師崔玉娥接受證券時報·e公司記者采訪時稱，當前沿海六大電廠的日耗煤量已經突破75萬噸，創(chuàng)今年來新高。即使在此前的需求旺季，六大電廠日耗量也僅在65萬噸上下，這充分說明，當前國內煤炭需求量正持續(xù)增加。她認為，煤炭7月份漲勢確定，如果需求持續(xù)旺盛，8月中上旬也將進一步沖高。
上半年，鐵礦石結束瘋漲局面，呈現“先漲后跌”態(tài)勢。3月份以來，由于庫存過高，需求收縮，供應過大，市場曾出現了持續(xù)4個月的大跌行情。
生意社數據統(tǒng)計，鐵礦石年初價格在631元/噸，年中價格跌至484元/噸，跌幅為23.25%。6月底，鐵礦石價格已達年內低位。
“近期鐵礦石行情出現持續(xù)回升，鋼廠生產利潤較好，對鐵礦石需求相對穩(wěn)定，但目前鐵礦石整體已經進入供需兩淡階段，國內礦山開工率維持平穩(wěn)運行，預計后市鐵礦石開工率不會有太大調整?！?
分析師認為，在去產能的背景下，鋼鐵產能過剩局面正有效緩解，民營鋼企銷售利潤大幅上升。據了解，當前螺紋鋼每噸利潤多在600-700元，甚至部分企業(yè)利潤高達每噸千元。目前，鋼廠利潤表現較好，對鐵礦石需求穩(wěn)定，而且這一情況或將長期維持，也會給三四季度行情帶來比較好的預期。鐵礦石逐漸進入傳統(tǒng)淡季，今年或將迎來淡季不淡的局面，也將為未來的“金九銀十”打下非常堅實的基礎，預計本月指數價格長期處于60美元/噸上方波動概率較大。
商品短期紅利或持續(xù)
進入7月份后，大宗商品結束了連續(xù)4個多月的下滑行情，開始轉入上升通道。從月初至今，生意社監(jiān)測的58種主要商品中有69%的商品上漲，有28%的商品下跌，市場均漲幅為1.22%，過去半個月時間有近7成商品上漲。
“上半年商品市場表現不盡如人意是件好事情，說明市場去泡沫是有成效的，數據的‘剪刀差’也給當下市場構成事實利好?！?
生意社總編、中國大宗商品發(fā)展研究中心秘書長劉心田認為，上半年經濟數據進出口增長強勁和工業(yè)產能利用率提升是最大亮點。尤其產能利用率的提升，意味著供給側結構性改革有實質階段性成果。進出口的增長意味著需求成功做了加法，產能利用率提升意味著供給成功做了減法，一加一減改善了供需平衡，進一步帶動了市場，進出口和供給側改革正在成為市場的新驅動力，穩(wěn)中向好的經濟態(tài)勢將刺激大宗商品價格上行。
“近期推助多種商品上漲的，其實是一個預期差。從已公布的6月份經濟數據來看，制造業(yè)PMI指數好于預期，導致此前預期的經濟下行沒有得到驗證，從而說明需求端情況緩和，所以多頭資金出現了反攻動作。此外，近期商品市場上行也與6月份央行去杠桿力度放緩、短期資金鏈改善有很大關系。數據顯示，6月份不管是銀行間回購利率，還是拆借利率，都是明顯下降的，資金流動性是上漲過程的必要條件。”
寶城期貨金融研究所所長助理程小勇認為，商品市場轉暖，還與近期供應端收緊，需求端不斷放大有很大關系。當下煤炭進入旺季，下游需求增大，但供應端受南方洪澇、北方環(huán)保督察等因素影響，產能釋放緩慢。數據顯示，在需求端，不管是工業(yè)增加值和房地產的新開工率都有一個短期反彈，這有利于改善市場的悲觀預期。
“6月份相關需求數據的反彈，并不代表未來長期反彈的持續(xù)。整體看，地產和基建增長放緩還是拖累需求的最大因素?！彼J為，6月份財政支持的增加，也不會改變政府對于地方融資的規(guī)范導致的地方政府在基金投資的資金來源減少。同時，PPP項目下半年也會陸續(xù)減少，這都說明下游的需求并不會特別強勁，不會有太好于預期的表現。
在供應端，由于目前煤鋼利潤高企，產能會逐漸釋放。如果煤鋼價格下半年持續(xù)走高，監(jiān)管層有關產能壓縮政策也會有松動，總體看產能會有回升。因此，國內商品市場短期或有反彈，但中期來看，商品仍將震蕩下行。
(文章來源：證券時報，作者：趙黎昀)
編輯：不銹鋼買賣網小鄭 |
