11日夜盤鐵礦石一度再次封漲停板，螺紋鋼也是觸及漲停板，市場繼續(xù)著瘋狂的腳步，一切似乎還是大家熟悉的漲價節(jié)奏。但市場忽然風云突變，螺紋鋼、鐵礦石、焦炭多頭大量平倉，市場急速下挫近200點，隨后市場開始大幅震蕩的行情，瞬間基本面和技術(shù)面都失去了作用，資本的博弈占據(jù)主導，收盤1701合約收盤下跌50點，瘋狂的期貨市場已經(jīng)無法用常識來判斷。
而近期期貨市場對現(xiàn)貨市場的作用也是顯而易見的，在需求低迷的情況靠著期貨瘋狂上漲的帶動，華東地區(qū)的螺紋鋼已經(jīng)漲至3000元/噸的水平，供需理論失去了作用。受現(xiàn)貨價格大幅上漲的影響沙鋼螺紋鋼在11日強勢上調(diào)500元/噸，已經(jīng)把代理商的成本推至3100元/噸的水平，但現(xiàn)貨市場顯然沒有跟上，目前高價資源成交受阻，反而市場出現(xiàn)低價拋庫存套現(xiàn)的情況，現(xiàn)貨市場自身繼續(xù)拉漲的動力已經(jīng)不足，不少代理商已經(jīng)做好近兩期被割韭菜的心里準備。
就目前的市場而言不管是鋼廠、貿(mào)易商、下游都不希望再繼續(xù)瘋狂的拉漲，更多的還是希望市場能有邏輯的上漲。對于目前的鋼廠來說鐵礦石、焦炭、合金近期都大幅上漲，資金面的壓力逐步增大，而且利潤基本被原材料蠶食，價格的上漲并沒有帶來利潤。
對于貿(mào)易商來說前期囤貨的基本都有了可觀的賬面利潤，但近期價格瘋漲后出貨困難，想套現(xiàn)并不容易，而且現(xiàn)在補進來的庫存都是高價，后期一旦下跌風險依舊很大。個人感覺目前最痛苦的就是工程配送的貿(mào)易商，他們大部分沒有庫存，只能市場即時采購，而近期的行情讓人捉摸不透，加上結(jié)算模式的限制和墊資的增加，能保本已經(jīng)不錯了。
而下游企業(yè)已經(jīng)漲的不敢采購，據(jù)我們了解不少施工單位前期投標也沒有考慮到鋼材出現(xiàn)這么大的漲幅，目前他們采購的鋼材都是虧本的，個別工地甚至出現(xiàn)主動停工等待鋼材價格的下跌。因此在如此瘋狂的市場行情下其實整個產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)都有問題，是一種不健康的狀態(tài)。
而對于后期的市場成本支撐依舊是一個重要因素，國家對于煤炭和鋼鐵的供給側(cè)改革將繼續(xù)進行下去，特別是焦炭依舊是供大于求的局面。目前江蘇鋼廠焦炭采購價已經(jīng)漲至2300元/噸以上，港口鐵礦石的現(xiàn)貨價格已經(jīng)漲至600元/噸的水平，加上運費的上漲，照此核算目前鋼廠螺紋鋼的完全成本基本在3000以上，對應現(xiàn)在的螺紋鋼價格鋼廠的利潤依舊不高。
另外從市場的角度來講，就算現(xiàn)貨價格下跌，鋼廠出現(xiàn)虧本，在今年鋼廠整體盈利較好、資金壓力較小的背景下，鋼廠會迅速調(diào)節(jié)產(chǎn)量，不會一味的追求產(chǎn)量而犧牲利潤，而且對于大型的綜合性鋼廠來說還可以對各品種的產(chǎn)量進行調(diào)節(jié)，一旦市場供給減少，這也是對市場的再平衡，因此市場下跌的幅度會比較有限，并且會根據(jù)成本的上升而調(diào)節(jié)。
不過肯定的是因為螺紋鋼期貨的下跌，下周一開始市場報價應該是穩(wěn)中趨弱態(tài)勢，出貨為主，低價資源會增加。而一旦周一期貨再次拉漲，對現(xiàn)貨市場的刺激肯定會更加放大，繼續(xù)看漲的信心會更加堅定。因此個人感覺在目前的情況下下周或?qū)⒊蔀槭袌鲎邉莸姆炙畮X，一方面是國家的政策和成本對市場的支撐，另一方面資本市場巨大的資金體量和深深的套路，大家還是應該注意控制風險。
編輯：張崇素 |
