2014年我國全年GDP增速為7.4%，創(chuàng)下24年來新低。1月份，全球貨幣戰(zhàn)爭“硝煙四起”，其中丹麥、加拿大、瑞士、埃及、土耳其、秘魯和印度等多國央行進入降息通道，為應(yīng)對歐元區(qū)的疲軟通脹現(xiàn)狀以及脆弱的經(jīng)濟復(fù)蘇問題，歐洲央行推行萬億QE政策。而降息的背后是各國經(jīng)濟的疲軟和通縮風險的加劇，各國貨幣爭相貶值，或加深貿(mào)易壁壘。同時，國際原油價格繼續(xù)走低，我國股市“逆市而為”上漲等等。面對如此錯綜復(fù)雜的環(huán)境， 國內(nèi)鋼材市場震蕩陰跌趨勢不改，其中尤以中厚板跌幅加深，國內(nèi)無縫管市場后期亦發(fā)力陰跌。整個無縫管市場被有價無市的空頭操作所籠罩，貿(mào)易商更趨于保守而無囤貨行動，管廠壓力倍增，再次淪為通過下調(diào)無縫管出廠價格來吸引訂單。
2月份是傳統(tǒng)春節(jié)，有效交易日較少，且在今年市場尤為蕭條的情況下，不少鋼貿(mào)企業(yè)會提前放假。而對于節(jié)后開市的幾日，市場亦不會有太大波動，基本正月十五后無縫管市場能逐漸活躍，市場能否頂住各方壓力，迎來“開門紅”？幾無可能性。預(yù)計2月份國內(nèi)無縫管市場仍難突破重圍，低位弱勢下行為主要旋律。
一、一月份國內(nèi)無縫管市場繼續(xù)陰跌
在國內(nèi)宏觀政策面處于真空期、資金緊張局勢更趨于常態(tài)以及季節(jié)性需求降至冰點等利空因素制約，1月份國內(nèi)無縫管市場先弱后跌，主流地區(qū)陰跌50-100元，春節(jié)前傳統(tǒng)拉漲造勢情景不見蹤跡。而本月上游原材料管坯補跌幅度較大，主流陰跌幅度在100-250元不等，導(dǎo)致管廠跟隨下調(diào)無縫管出廠價格。月底，山東臨沂中等熱軋管出廠價格在3000元，且仍有繼續(xù)下調(diào)的可能性，而去年年底同規(guī)格出廠價格在3750-3800元。對于當前低成本，無論是終端還是貿(mào)易商均表認可，但對于冬儲，貿(mào)易商鮮有備貨者，終端用戶亦是持幣觀望，整體社會庫存低于去年同期。無疑，傳導(dǎo)至管廠的是所接訂單不足，無論是國有大型鋼廠還是民營管廠均相互壓低無縫管出廠價格來吸引有限的訂單量，但收效甚微。相對于貿(mào)易商，管廠面臨資金緊張局勢更為嚴峻，部分管廠在2014年底費力還款后，新的一年貸款銀行多是不同程度抽貸，2015年資金問題仍是困擾管廠的重要問題。中旬后各管廠便陸續(xù)減產(chǎn)、停產(chǎn)，以減少后期庫存帶來的風險，且管廠所備管坯量多數(shù)僅維持節(jié)后10-15天，明顯低于往年備貨量。從鋼貿(mào)企業(yè)備貨上可看出，對于春節(jié)后國內(nèi)無縫管走勢仍不樂觀，特別是在整體宏觀面略顯偏弱的背景下，市場脆弱的神經(jīng)已然難以在短時內(nèi)恢復(fù)。
據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示，截至1月30日，全國重點城市108*4.5mm均價3470元，比上月下跌63(詳見圖1)。
圖1 2014年國內(nèi)無縫管市場價格走勢圖
二、十二月份國內(nèi)無縫管產(chǎn)量環(huán)比小幅小降
據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計顯示，2014年1-12月我國累計生產(chǎn)無縫管3137.02萬噸，同比增長0.19%，低于粗鋼增速0.8個百分點，低于鋼材增速4.27個百分點。其中12月份國內(nèi)無縫管產(chǎn)量為260.56萬噸，同比增長2.86%，環(huán)比下降4.43%(詳見圖2)?？梢?，12月份管廠減產(chǎn)、限產(chǎn)并不明顯，也即供應(yīng)明顯大于需求，直接導(dǎo)致管廠出廠價格不斷下調(diào)。
圖2 我國2013-2014年無縫管產(chǎn)量走勢圖
從生產(chǎn)區(qū)域來看，12月份國內(nèi)21個產(chǎn)管地區(qū)中有9個地區(qū)環(huán)比出現(xiàn)正增長，其他地區(qū)均出現(xiàn)不同幅度的負增長。其中山東地區(qū)減產(chǎn)明顯，環(huán)比減少10.61萬噸，江蘇和天津環(huán)比分別減少5.01萬噸和0.83萬噸。
三、十二月份我國無縫管出口創(chuàng)2009年以來新高
據(jù)中國海關(guān)總署統(tǒng)計，2014年1-12月我國累計出口無縫管531.45萬噸，同比增3.81%。其中12月份我國無縫管出口量52.98萬噸，環(huán)比增長9.3%，同比增長26.35%。全年除了2月、10月我國無縫管出口在40萬噸以下，其余月份均保持在40萬噸以上。全年整體出口量基本符合市場預(yù)期。
圖3 2013-2014年國內(nèi)無縫管進出口走勢圖
分品種來看，12月份主要出口的品種除石油天然氣道無縫管及其他無縫管環(huán)比小幅下降外，石油天然氣鉆探無縫管、地質(zhì)鉆套無縫管及鍋爐管均有不同幅度的增長(詳見圖4)。
圖4 2014年12月份國內(nèi)無縫管分品種出口比例圖
據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年1-12月份我國累計進口無縫管27.56萬噸，同比增長21.18%。其中12月份進口無縫管2.19萬噸，同比增長24.46%，環(huán)比下降20.33%。除石油天然鉆探無縫管環(huán)比有所減少外，其余無縫管品種均呈小幅增長態(tài)勢。(詳見圖5)。
圖5 2014年12月份國內(nèi)無縫管分品種進口比例圖
四、二月份國內(nèi)無縫管低位下行為主
對于長時間處于低位運行的無縫管市場來看，市場無疑渴盼迎來“開門紅”，結(jié)束長期陰跌趨勢。而從季節(jié)性看，2月份有效交易日較少，天氣尚難轉(zhuǎn)暖，春節(jié)前無縫管市價仍有走低預(yù)期，節(jié)后將趨穩(wěn)觀望。
1、國內(nèi)經(jīng)濟放緩成為常態(tài)化
2014年我國經(jīng)濟出現(xiàn)全面減速跡象，全年GDP增速為7.4%，創(chuàng)下24年來新低。2014年，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)502005億元，同比名義增長15.7%，創(chuàng)2001年以來新低。2014年，我國進出口總值26.43萬億元人民幣，比2013年增長2.3%。按美元計價，2014年，我國進出口、出口和進口分別增長3.4%、6.1%和0.4%。全年貿(mào)易增速遠低于年初7.5%的增長目標。說明內(nèi)外需求均全面回落，而即便2014年我國鋼鐵出口表現(xiàn)亮眼，但對于新出臺的取消含硼類板材、棒線材出口退稅，將會影響2015年我國鋼材出口量。1月匯豐制造業(yè)PMI終值為49.7，連續(xù)第二個月低于榮枯分水嶺，顯示制造業(yè)經(jīng)濟收縮，經(jīng)濟下行壓力依然很大。在全球貨幣競相寬松的背景下，人民幣面臨貶值壓力劇增，我國央行在一季度有降息或降準可能。
2、供需雙方可達到弱平衡
國家統(tǒng)計局統(tǒng)計顯示，12月份國內(nèi)無縫管產(chǎn)量為260.56萬噸，環(huán)比下降4.43%，減產(chǎn)并不明顯。但隨著1月份貿(mào)易商訂貨積極性不高，冬儲力度遠未超預(yù)期，導(dǎo)致鋼廠接單情況并不理想，管廠庫存明顯攀升，停產(chǎn)、檢修減產(chǎn)力度加強，其中1月份山東聊城、臨沂管廠機組達產(chǎn)率不足四成，后期管廠庫存攀升有所下降。另外，針對今年環(huán)保力度加大，當前燒煤的管廠開始著手改為天然氣，后期多少會影響無縫管排產(chǎn)量。因而，節(jié)后短期內(nèi)資源供應(yīng)壓力不大。2月份是傳統(tǒng)需求淡季，加上傳統(tǒng)春節(jié)占據(jù)多個交易日，節(jié)前貿(mào)易商陸續(xù)離市，節(jié)后也基本正月十五后貿(mào)易商方可全部營業(yè)。按照往常來看，下游需求陸續(xù)啟動多在3、4月份，因此2月份無縫管市場景氣度不高，給予貿(mào)易商操作時間較為有限，特別是經(jīng)歷了長期的低迷行情，貿(mào)易商操作趨于理性，深知節(jié)后造勢性拉漲難以持久，不利后期操作。
3、鋼廠出廠價格仍以下調(diào)為主
1月份，國有企業(yè)寶鋼、天管、衡鋼、攀成鋼均對無縫管出廠價格下調(diào)100元，包鋼對無縫管出廠價格下調(diào)60-80元不等。而對于民營管廠，1月份臨沂、聊城管廠分別下調(diào)80-100元不等，月底中等熱軋管出廠價格在2980-3000元，中厚壁管出廠價格在2980-3020元。而河南匯豐、鳳寶對無縫管出廠價格下調(diào)頻率以及幅度較大，累計下調(diào)約120元左右。對于無論是國有鋼廠還是民營管廠均開啟競相下調(diào)無縫管出廠價格模式，可以看出，隨著節(jié)后市場補充低價新資源，國內(nèi)無縫管市場價格仍面臨較大下行壓力。
綜上所述，2月份在終端需求仍處于休眠期，且市場缺乏造勢拉漲的基本面，國內(nèi)無縫管市場價格繼續(xù)低位弱勢下行為主，超跌反彈的幾率較小。將靜待3月份 “兩會”后的市場趨勢。
編輯：調(diào)貨隨我心 |
