信息來(lái)源：不銹鋼調(diào)貨網(wǎng)
宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，但電子盤(pán)卻持續(xù)走跌
自本月9日以來(lái)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局陸續(xù)發(fā)布8月份中國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。其中進(jìn)出口、投資、消費(fèi)、工業(yè)增速、制造業(yè)PMI全面回升，PPI指數(shù)降幅也大幅收窄，且CPI物價(jià)指數(shù)漲幅創(chuàng)下3個(gè)月以來(lái)新低。以上數(shù)據(jù)顯示，在一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施下，8月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭明顯。
然而經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)好轉(zhuǎn)并未帶動(dòng)資本市場(chǎng)走強(qiáng)。自進(jìn)入9月份以來(lái)，熱軋電子盤(pán)就持續(xù)走跌，主力合約RB1312日K線連收11連陰，短期仍繼續(xù)偏弱運(yùn)行。
粗鋼重返高位，熱軋社會(huì)庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升
持續(xù)幾個(gè)月的唐山環(huán)保之風(fēng)逐步消退，鋼企生產(chǎn)熱情又重新復(fù)燃。從粗鋼產(chǎn)量來(lái)看，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2013年8月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為6628萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.8%;8月份粗鋼日均產(chǎn)量為213.81萬(wàn)噸，環(huán)比7月份回升1.24%。1-8月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為52184萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.8%。
另外據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日，國(guó)內(nèi)主要城市熱軋社會(huì)總庫(kù)存為407.41萬(wàn)噸，較上周增加0.21萬(wàn)噸，較去年同期減少9.6萬(wàn)噸。由于鋼廠積極生產(chǎn)，廠內(nèi)庫(kù)存積壓后，近期加大了資源投放力度，導(dǎo)致熱軋庫(kù)存結(jié)束長(zhǎng)達(dá)14周的下降，重新進(jìn)入上升通道，這預(yù)示后期市場(chǎng)供應(yīng)負(fù)擔(dān)將繼續(xù)增大。
下游需求回暖力度有限，市場(chǎng)成交持續(xù)疲軟
8月份，制造業(yè)PMI創(chuàng)年內(nèi)新高，制造業(yè)整體在加快改善，但部分中小企業(yè)短期仍陷困境，當(dāng)月中小型企業(yè)的PMI仍大大低于臨界線。這表明下游對(duì)熱軋的需求仍十分有限。另外，由于7-8月份鋼價(jià)淡季拉漲，也提前透支了一部分需求量。這導(dǎo)致市場(chǎng)整體需求難以跟上供應(yīng)量的增加，進(jìn)入9月份后，各地成交持續(xù)疲軟，市場(chǎng)供需弱平衡格局被打破。
三季度末集中還款期，資金壓力趨緊
9月處于三季度末，銀行面臨季度考核，而受6月份“錢(qián)荒”影響，此時(shí)銀行對(duì)貸款的審批將更加謹(jǐn)慎和敏感，鋼貿(mào)企業(yè)不但要跟銀行還款，同時(shí)要向銀行繼續(xù)貸款將變得更加困難。面對(duì)巨大的資金壓力，促銷(xiāo)回款仍是接下來(lái)市場(chǎng)主流操作。
總體來(lái)看，雖宏觀經(jīng)濟(jì)利好，且寶鋼、武鋼率先出臺(tái)10月價(jià)格以漲為主，均未能帶動(dòng)市價(jià)反彈。相反，在遠(yuǎn)期持續(xù)下跌、供需格局失衡以及資金面緊張等利空壓制下，筆者認(rèn)為雙節(jié)期間鋼價(jià)仍將維持弱勢(shì)盤(pán)整走勢(shì)，預(yù)計(jì)下浮空間或在50元/噸附近。
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