上周（4.1~4.5）鋼市回顧：節(jié)假日影響 震蕩企穩(wěn)
因為剛好趕上清明節(jié)小長假，上一周鋼材市場正式的交易日只有三天；受到節(jié)假日因素影響，國內(nèi)鋼材價格整體呈現(xiàn)逐漸企穩(wěn)格局，商家在清明節(jié)假日前下調(diào)報價的意愿明顯減弱，而在清明節(jié)的前一天（上周三），大部分商家在午后選擇適當拉高鋼價，當天鋼材市場關(guān)門放假的商戶明顯增多。對現(xiàn)貨市場而言，沒有產(chǎn)生明顯的影響。據(jù)中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)市場監(jiān)測顯示，截止到4月3日，全國鋼鐵產(chǎn)業(yè)運行情況如下：
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3月29日至4月3日全國五大品種鋼材價格走勢情況
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25二級螺紋
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6.5mm高線
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5.5mm熱卷
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1.0mm冷板
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20mm中厚板
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3-29
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3654
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3647
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3845
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4886
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3843
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4-03
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3641
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3620
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3830
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4864
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3814
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漲跌
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↓13元
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↓27元
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↓15元
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↓22元
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↓29元
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以上數(shù)據(jù)由（www.gtxh.com）統(tǒng)計整理，僅供參考
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[鋼材市場] 雖然僅僅只有三個交易日，但主要鋼種還是出現(xiàn)了一定程度的下跌幅度，且商家反饋，在臨近清明節(jié)的這幾天內(nèi)，終端采購客戶的拿貨情況出現(xiàn)明顯下滑的跡象，顯示下游行業(yè)對后市存在較重的觀望情況。
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3月29日至4月3日全國主要原材料價格走勢情況
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150普碳方坯
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63.5%進口印粉
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66%國產(chǎn)礦
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普氏62%指數(shù)
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3-29
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3250
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990
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1110
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138美元
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4-03
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3260
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970
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1110
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136
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漲跌
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↓10元
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↓20元
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--
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↓2美元
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備注：方坯、國產(chǎn)礦選唐山的，進口礦選北方港口的
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[鋼鐵爐料] 在下游鋼材市場震蕩整理的過程中，鐵礦石等爐料市場再次出現(xiàn)窄幅回落的情況。很顯然，鋼廠暫時沒有批量入市采購，對爐料市場難以形成持續(xù)的拉漲動力。
本周（4.8~4.12）國內(nèi)鋼材價格走勢預(yù)測：或有拉漲 但難持續(xù)
雖然清明節(jié)后的鋼材市場存在鋼價慣性拉漲的可能，但是由于當前下游行業(yè)整體處于政策觀望期，對鋼鐵等原材料的采購僅維持即需即購的方式，在很大程度上制約了需求的釋放。而傳統(tǒng)的清明節(jié)鋼材需求釋放高峰是否能夠到來，還存在很大的不確定性因素。因此，我們認為本周鋼材價格走勢最大的可能性是短暫拉漲之后繼續(xù)弱勢整理的可能性較大。下面筆者就試圖從以下幾個方面稍作探討。
1、不能以傳統(tǒng)經(jīng)驗盼望清明節(jié)需求高峰到來
很顯然，市場之所以在清明節(jié)前的最后一天做出逆勢拉高鋼價操作，很大一部分原因是對節(jié)后的市場有一定的信心，而這種信心則來自往年的經(jīng)驗；從歷年的鋼材需求釋放時間段來看，清明節(jié)后卻是是上半年鋼材需求釋放的峰頂。然而“金三”剛剛黯然落幕的教訓猶存，筆者實在是找不出具體的理由來支撐今年節(jié)后需求能夠?qū)崿F(xiàn)快速釋放，因為當前的需求基本面實在是太過于平淡。
2、鋼材供大于求格局繼續(xù)壓制市場反彈
毫無疑問，當前的鋼材庫存依舊處于歷史高位，將繼續(xù)壓制市場的反彈情緒；上周僅三個交易日，從市場反饋的信息來看，下游需求出現(xiàn)較為明顯的回縮跡象。有跡象表明，由于當前宏觀形勢并不明朗，房地產(chǎn)等部分下游行業(yè)存在較重的觀望期，可能在等待政策的進一步明朗化和相關(guān)產(chǎn)業(yè)市場的反應(yīng)。新工程的開工、原料采購明顯放緩。
而在下游需求繼續(xù)觀望的同時，鋼廠正在繼續(xù)通過下調(diào)出廠價的手段加速向現(xiàn)貨市場進行去庫存化操作。鋼廠內(nèi)部庫存加快向市場流通，已經(jīng)在影響我國鋼材社會庫存的下降速度；很顯然，上一周這種情況還在延續(xù)。加上同日發(fā)布的3月鋼鐵PMI指數(shù)僅為44.6%，環(huán)比2月份大幅回落14.3個百分點，重新跌回至50%的榮枯線以下，顯示出鋼鐵行業(yè)整體形勢十分的嚴峻。
3、宏觀面及心態(tài)方面的分析
截止到上一周，國內(nèi)鋼市的宏觀利空是乎出盡；地方版“國五條”細則有松有緊，北京、上海、杭州等地的房地產(chǎn)調(diào)控政策較為嚴格，引發(fā)市場對后市房價回落的擔憂；特別是開發(fā)商暫時處于觀望的階段，估計輕易還不敢出手，對于相應(yīng)的建筑鋼材需求而言，存在著重大的利空。
受此刺激，上周期鋼整體回落為主，現(xiàn)貨市場商家信心轉(zhuǎn)弱，終端采購明顯縮量；而在經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，雖然3月份制造業(yè)PMI指數(shù)呈現(xiàn)回升趨勢，扭轉(zhuǎn)1~2份的回落格局；但明顯低于市場預(yù)期，因此迫使鋼市對鋼材需求釋放能否達到預(yù)期產(chǎn)生了嚴重的懷疑，也是針對傳統(tǒng)的清明節(jié)后需求能否集中放量產(chǎn)生擔憂，心態(tài)上有所趨弱。
4、央行繼續(xù)收緊流動性 但資金面仍顯寬松
雖然上一周央行在市場上繼續(xù)執(zhí)行資金正回購操作，實現(xiàn)凈回籠250億元，為連續(xù)7周的凈回籠操作，但市場上資金流動性依舊相對寬松。另一個方面，市場預(yù)計3月份貸款超過萬億基本上不成問題，但貸款用途多為購房需求，投資方面卻依舊較弱。
房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士認為，3月份放貸大幅增加與此前“國五條”發(fā)布后引發(fā)的二手房交易火爆有很大的關(guān)系；另外，雖然上個月全國主要樓市出現(xiàn)價量齊漲的井噴現(xiàn)象；但由于多地房控政策細則不明朗，中央態(tài)度尚待觀察，所以多數(shù)開發(fā)商也暫且處于觀望期，使得新樓盤的開工情況相對較低。
5、原材料市場在線震蕩 成本支撐不穩(wěn)定
上周以來，已經(jīng)企穩(wěn)反彈的原材料市場再次出現(xiàn)回落，且鋼廠的采購熱情依舊未見好轉(zhuǎn)，繼續(xù)打壓鐵礦石等成本市場的意圖較為明顯；加上3月中旬以來，部分鋼廠加大了檢修限產(chǎn)的力度；對原材料的需求有所下滑。因此近期的原材料市場繼續(xù)出現(xiàn)震蕩反復(fù)的過程。由此對下游鋼價的成本支撐不夠穩(wěn)定。
總體來說，市場本周的需求釋放、鋼價反彈有一定的期待，加上上周工信部發(fā)布的首批鋼鐵行業(yè)規(guī)范達標鋼企名單僅為45家，不知是其他鋼企未有來得及申報，還是已經(jīng)申報但卻被判定不合格還尚待考究：如果是真的僅45家鋼企合格，那么無疑是重大利好；但具體如何，尚不清楚，且相信市場已經(jīng)變得理性，不會產(chǎn)生太大的心理作用；從實際情況來看，需求的釋放存在過多的變數(shù)，因此我們認為本周鋼價整體走向可能是先穩(wěn)中反彈，然后若無需求拉動則繼續(xù)進入震蕩回落的過程。
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